MGM selger Ohio Casino til Clairvest for $546 millioner
MGM Resorts International (NYSE: MGM) kunngjorde torsdag at de selger MGM Northfield Park racino sine operasjonelle rettigheter til Clairvest Group-kontrollerte private equity-fond for 546 millioner dollar i kontanter.
MGM, et selskap basert i Las Vegas, uttalte at det forventer å tjene 420 millioner dollar etter skatt. Første halvdel av neste år er når avtalen forventes å avsluttes. Spillestedets justerte resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering (EBITDA) for de 12 månedene som slutter 30. juni 2025, er representert med 6,6 ganger kjøpesummen.
MGM tjener en respektabel fortjeneste på Northfield Park, med 420 millioner dollar i resultat etter skatt. I 2018 ble kasinoet i Ohio kjøpt av MGM Growth Properties, et eiendomsinvesteringsselskap (REIT) som tidligere hadde blitt skilt fra kasinooperatøren. MGM rebrande arenaen under MGM-monikeren etter å ha kjøpt driftsrettighetene for 275 millioner dollar et år senere.
Ohio Casino Salg setter en stopper for et gammelt rykte
En æra går mot slutten med nyheten om Northfield Parks salg. I første kvartal 2024 sirkulerte det rykter om hva som ville skje med Ohio-nettstedet og MGM Springfield i Massachusetts, men ingen avtaler ble gjort før i dag.
Selv om det er uklart om MGM Springfield, Massachusettss første tradisjonelle kasino som debuterte i august 2018, fortsatt er til salgs, har ledelsen tidligere uttalt at etableringen har underprestert når det gjelder inntjening. Selgeren ser ut til å ha gjort en betydelig avtale i Ohio.
"Salgsmultippelen på 6,6x representerer den høyeste transaksjonsmultiplum for en enkelt eiendels regional opco siden COVID. Når man bruker MGMs kapitalkostnad på husleien som tilskrives denne transaksjonen, ville wholeco-vurderingen omtrentlig være 10x," sa Jefferies-analytiker David Katz i et notat til kunder i dag.
En annen grunn til å finne avtalen positiv er at den viser at kjøpere fortsatt er interessert i lokale spillemidler selv om rentene fortsatt er høye, noe som ser ut til å hindre konsolideringen av kasinoindustrien.
I tillegg vil MGM spare penger
MGMs salg av Northfield Park er ikke bare en nedtur. Når transaksjonen er gjennomført vil operatøren også spare penger.
Operatørens årlige leiebetalinger til REIT vil bli redusert med 54 millioner dollar som en del av salget av MGMs hovedleieavtale med VICI Properties (NYSE: VICI), eieren av eiendommen i Northfield Park.
I 2022 betalte VICI 17,2 milliarder dollar for å kjøpe MGM Growth Properties, som inkluderte Ohio racinos eiendomsbeholdning.
